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方正證券股份有限公司2015半年度報告摘要
證券時報網絡版鄭重聲明
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一 重要提示
1.1 本半年度報告摘要來自半年度報告全文，投資者欲瞭解詳細內容，應當仔細閱讀同時刊載於上海證券交易所網站等中國證監會指定網站上的半年度報告全文。
1.2 公司簡介
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二 主要財務數據和股東情況
2.1 公司主要財務數據
單位：元 幣種：人民幣
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2.2 截止報告期末的股東總數、前十名股東、前十名流通股東（或無限售條件股東）持股情況表
單位: 股
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2.3 控股股東或實際控制人變更情況
□適用 √不適用
三 管理層討論與分析
2015年上半年，證券市場快速發展，交投活躍，公司抓住市場機遇，加快戰略佈局，充分利用各類融資渠道提升杠桿率，實現瞭各業務快速增長。截至2015年6月末，公司資產總額1,759.58億元，較上年度末增加890.34億元，增長102.43%；歸屬於上市公司股東的凈資產336.13億元，較上年度末增加32.78億元，增長10.81%。2015年1-6月，公司實現營業收入56.19億元，較上年同期增長189.64%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤29.26億元，較上年同期增長273.16%。
1、經紀業務
2015年上半年行業經紀業務面臨巨大的機遇與挑戰，一人多戶的放開、互聯網金融快速發展、傭金率的快速下滑等，經紀業務面臨行業內外的巨大考驗。
公司經紀業務在穩住利潤的基礎上，聚焦開戶引流、產品銷售、機構客戶及高凈值客戶的培育和開發，實現網點與平臺並重，線上與線下互補的互聯網金融和機構業務轉型升級，不斷完善網點的全業務功能，優化管理與考核模式，推進證券經紀與期貨經紀一體化。經紀業務市場份額持續快速攀升 ，在激烈的行業競爭中保持著較強的競爭優勢。
（1）市場份額持續快速增長
公司代理買賣證券業務凈收入全國份額連續三年高速增長後，2015年上半年又增長瞭4.82%，份額累計增加額達0.55%，已相當於一個中小型券商。行業排名持續保持在第15位。
（2）新開股東賬戶數大幅提高
在互聯網金融迅速崛起、一人一戶政策放開的大背景下,客戶資源愈發重要。2015年上半年,公司繼續加大客戶引流力度，新開股東賬戶快速增長，上半年新開股東賬戶152萬戶，較去年同期增長7.13倍。
（3）機構業務跨越式發展
公司積極推進業務轉型，大力發展機構業務。2015年上半年公司機構業務客戶規模快速擴張，新增機構客戶較去年同期增長7.92倍，新三板簽約、私募PB業務實現重點突破。產品線亦日趨豐富，自有產品“金添利”系列深受廣大客戶歡迎，“金小寶”、“金樂融”等互聯網化金融產品，滿足客戶多元化的投融資需求。
（4）傭金率降幅優於行業平均水平
雖受到一人一戶政策放開的沖擊，傭金率出現下滑。但公司憑借理財經理量化考核的推進和投顧業務的廣泛開展，客戶服務能力的提升，有效延緩瞭公司傭金率的快速下滑。2015年上半年公司凈傭金率0.643％。，較2014年下降15.6%，優於行業4個百分點。
（5）持續推進網點建設與輕型化
2015年上半年公司新增經紀業務分公司1傢及網點61傢。公司經紀業務板塊分公司達9傢，網點數達214傢，共覆蓋22傢省級區域，已基本覆蓋全國經濟發達地區。截至報告期末,公司非現場營業部已達136傢,占公司網點數量的63.55%，其中社區型網點42傢。
（6）互聯網金融持續發力
公司互聯網金融業務依托公司自主研發的移動財富管理顧問平臺“小方”，在移動開戶、互聯網金融理財產品、移動投顧等互聯網金融業務方面持續發力，並取得瞭較好的業務數據。其中，移動開戶占公司全部開戶的95.59%，互聯網金融理財產品規模73億元，移動投顧簽約服務客戶6.68萬人，累計產生服務收入1,120萬元。
2、自營業務
2015年上半年，自營分公司權益投研一體化體系建設穩步推進，基本覆蓋瞭各重要的細分行業，投研實力有明顯的提升。在投資風格方面，以穩健增值為主要原則，確保投資組合及倉位控制具備較好的安全邊際前提下，追求投資的超額收益。雖然6月下旬開始的股市劇烈波動也對我們的投資形成瞭一定的沖擊，但整體上還是保住瞭大部分盈利。
隨著經濟指標的下滑，國傢持續對經濟進行微刺激。央行實施寬松貨幣政策，並通過公開市場操作等方式向市場持續註入資金，推動瞭債券收益率曲線走低。固定收益業務在防范風險的前提下，適時調整投資組合的久期和杠桿比例，投資收益穩步增長。同時，我們積極參與國債期貨和利率互換交易，不斷擴展業務范圍，培育新的利潤增長點。
創新業務上半年發展情況良好，除瞭投資傳統的信托計劃、資管計劃等金融產品外，繼續努力開展股票質押業務和資產證券化業務，並通過結構化設計提高自有資金的投資收益率。
3、資產管理業務
資產管理分公司業務受托規模持續增加，與規模增長相伴的是產業鏈的不斷延伸，公司資產管理業務正在從傳統證券市場向場外市場覆蓋，進而將實現提供面向大金融市場的多種創新服務。公司資產管理業務的快速發展，主要得益於企業居民財富積累和投融資需求的旺盛、監管放松、金融市場改革等利好因素，資產管理業務正迎來歷史上最好的發展機遇。本報告期內，公司加強瞭新業務領域的開拓，將產品設計方向從單一投資發展為多元化的資產配置，資產證券化產品、股票質押式回購交易產品等新興產品與日俱增，推出瞭行業內第一單股票質押資產的證券化。在業務開展上，公司資產管理業務實施差異化經營，重點發展機構業務，為以銀行為主的機構客戶提供投融資一體化的綜合資產管理服務，在規模、收入、客戶數量等方面取得全面增長。報告期內， 集合資產管理計劃受托規模為38億元；定向資產管理計劃受托規模為474億元；總規模512億，同比增長34.27%。存續產品數量已升至114支，同比增長76%。其中公司主動型管理業務規模超過87億元，較期初增長21.72%；公司加強瞭新業務領域的開拓，股票質押式回購業務規模超過27億元，同比增長286%。公司各資產管理計劃均取得較好業績，已實現資產管理凈收入3,606.93萬元，同比增長42.58%。其中“金泉友1號”、“晉商1號”和“金泉友3號”本期復權單位凈值增長率分別進入同類產品前10%、前20%和前25%（據wind統計）。
4、信用業務
報告期內，公司信用業務呈快速發展趨勢。截至報告期末，公司已累計151傢營業部獲準開展融資融券業務，信用賬戶累計開戶93,140戶，是去年同期的1.81倍；融資融券餘額456.54億元，占市場融資融券餘額份額為2.23%，在93傢展業券商中名列第13位。
截至報告期末，公司累計產生約定購回式證券交易客戶數996戶；累計初始交易金額16.09億元，其中報告期內新增初始交易金額2.87億元；期末待購回金額2.60億元；公司累計產生股票質押式回購證券交易客戶數12,022戶；累計初始交易金額80.22億元；期末待購回金額36.02億元。2015年上半年公司累計實現信用業務息費凈收入13.49億元，較去年同期增長233.91%。
5、全國中小企業股份轉讓系統業務
報告期內，公司繼續抓住全國中小企業股份轉讓系統業務（以下簡稱全國股轉系統業務）快速發展的機遇，強化全國股轉系統業務，發揮投資銀行部與營業部的業務聯動，加大宣傳力度和系統性資源開發力度，共完成簽約項目115傢，同比增長140%；完成協議餘額10,300萬元，同比增長158%；實現掛牌傢數16傢，同比增長60%。另外做市業務也有序開展，已成功為18傢新三板掛牌企業開展做市交易。隨著市場對投資門檻降低、競價交易推出、分層管理實行、轉板制度落地以及並購交易活躍的預期，全國中小企業股份轉讓系統業務將得到快速的發展，同時市場競爭激烈程度將進一步加大。2015年，公司將繼續擴大投資銀行部門規模、提高團隊素質，打造全國中小企業股份轉讓系統業務全業務鏈，提高全方位服務中小企業的綜合業務能力及盈利能力。
6、研究業務
報告期內，公司研究所在力爭實現行業全覆蓋的基礎上，堅持“新產業為本，前瞻研究制勝”的理念，以“定價能力”為核心，積極推動賣方分析師從“價值發現”（挖掘偉大企業）上升到“價值創造”（成就偉大企業），致力於打造具有多研究領域集群優勢的新產業研究品牌。研究所的分析師多次從宏觀策略、醫療服務、新能源與環保、電子與計算機、互聯網與傳媒、軍工、汽車、衍生品等等多個領域與機構投資者等各方分享交流最新研究成果，解讀經濟發展趨勢、探討市場未來走向，就各種熱點問題展開專題討論，公司研究所正成為市場上最活躍的賣方研究機構之一，研究所的影響力也得到機構投資者等各方的廣泛認可。
7、代銷金融產品業務
2015年上半年，公司共代銷金融產品規模924.63億元，銷售收入1,245.69萬元。其中，證券基金類產品銷售額924.63億元（其中含金小寶848.35億元）。
8、其他創新業務開展情況
2015年上半年，公司緊密圍繞行業創新發展趨勢，穩步推進各項創新業務。3月24日,公司收到深交所下達的《關於同意方正證券開展上市公司股權激勵行權融資業務試點的函》，獲得開展上市公司股權激勵行權融資業務試點資格。與此同時，公司還在積極籌備上市公司限制性股票融資、新三板股票質押式回購、ETF期權做市、賬戶管理、權益類互換交易等創新業務的資格申請工作。
四 涉及財務報告的相關事項
4.1 與上年度財務報告相比，會計政策、會計估計未發生變化。
4.2 對前期差錯更正的原因及影響的分析說明
民族證券系公司全資子公司。因股東之間對改選董事會以及整合方案存在分歧，導致並購後的整合未達預期。截至2014年12月31日，公司未改選民族證券董事會，亦未重新任命民族證券高級管理人員以取得民族證券的經營權，尚未滿足《企業會計準則第20號——企業合並》中，“購買方實際上已經控制瞭被購買方的財務和經營政策，享有相應的收益並承擔相應的風險”規定的情形。根據會計信息質量要求中實質重於形式原則，鑒於公司並未對民族證券形成控制，因此2014年度財務報告未將民族證券納入合並范圍，持有民族證券公司股權暫按金融資產核算,公司2014年第三季度報告將民族證券納入合並范圍視同會計差錯。 根據《企業會計準則第28號—會計政策、會計估計變更及差錯更正》、《企業會計準則第33號——合並財務報表》等相關規定，2015年4月29日，公司第二屆董事會第十七次會議對2014年第三季度報告進行瞭會計差錯更正，對民族證券不予納入上市公司合並報表范圍。具體情況詳見公司於2015年4月30日在指定信息披露媒體刊登的《會計差錯更正公告》。
4.3 財務報表合並范圍發生變化的說明
本公司將瑞信方正證券有限責任公司、方正富邦基金管理有限公司和方正中期期貨有限公司等6傢子公司納入本期合並財務報表范圍，2014年8月公司完成瞭對中國民族證券有限責任公司的股權收購事宜，但因未滿足《企業會計準則》規定的控制條件，尚未將其納入合並范圍，亦未形成重大影響，故列於可供出售進行核算。
4.4 審計事項
本公司 2015 年半年度財務報告未經審計。
方正證券股份有限公司
2015年8月28日
證券代碼：601901 證券簡稱：方正證券公告編號：2015-101
方正證券股份有限公司
第二屆董事會第二十一次會議決議公告
公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
方正證券股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）第二屆董事會第二十一次會議於2015年8月28日以現場會議加電話會議的方式召開。會議現場設北京市西城區豐盛胡同28號太平洋保險大廈公司會議室。出席會議的董事應到9名，董事何其聰先生、何亞剛先生、趙大建先生出席現場會議，董事汪輝文先生、陳曉龍先生、葉林先生、趙志軍先生、黃衛平先生以電話方式參會，董事韋俊民先生委托董事何其聰先生出席並代為行使表決權。監事會主席陸琦女士、監事鄭華先生和兩名高級管理人員列席現場會議，監事楊克森女士因無法聯系未列席本次會議，董事會秘書熊鬱柳女士因公出差未列席本次會議。會議的召集、召開程序符合《公司法》和《公司章程》的有關規定。
本次會議由董事長何其聰先生召集和主持，經審議，形成如下決議：
一、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年半年度報告》
表決結果：贊成9票靜電機保養，反對0票，棄權0票。
二、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年中期合規報告》
表決結果：贊成9票，反對0票，棄權0票。
三、審議通過瞭《關於收購方正中期部分股權及向方正中期增資的議案》
董事會同意：
1、收購方正中期期貨有限公司（以下簡稱“方正中期”）15%股權，並授權執行委員會與中國嘉德國際拍賣有限公司、青海天象投資實業有限公司協商簽署《股權轉讓協議》，辦理與本次收購方正中期股權相關的具體事宜；
2、完成上述股權收購後，以自有資金不超過人民幣4億元向方正中期增資，並授權執行委員會根據市場狀況選擇適當時機決定本次增資的具體事宜。
詳細情況請見與本公告同日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》和上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）刊登的《股權收購暨對外投資公告》。
表決結果：贊成9票，反對0票，棄權0票。
四、審議通過瞭《關於設立資產托管部的議案》
董事會同意設立資產托管部，資產托管部為公司的一級部門，履行以下職責：
1、建立公司托管業務規章制度、管理辦法、操作流程等內部控制制度；
2、研究、制定資產托管業務發展規劃和年度工作計劃；
3、負責資產托管業務品種的開發研究，組織制定業務營銷方案，擴大托管市場份額；
4、負責辦理資產托管業務，履行資產托管人職責，安全保管托管資產；
5、按照規定召集基金份額持有人大會，參與托管資產清算和分配。
表決結果：贊成9票，反對0票，棄權0票。
五、審議通過瞭《關於聘任熊鬱柳擔任副總裁的議案》
經公司執行委員會提名，董事會提名委員會審核,董事會同意聘任熊鬱柳女士擔任公司副總裁。
表決結果：贊成8票，反對1票，棄權0票。
董事陳曉龍先生對議案5投反對票，理由如下：
1、從熊鬱柳女士的簡歷來看，其既有的從業經歷，特別是證券類管理型從業經驗並不豐富，而公司副總裁的職位應具備相當豐富的管理經驗，僅從這一點，本人認為熊女士並不符合該職位的基本要求。
2、對於新增的副總裁職位，該議案並未說明該職位的職責，這也使得本人無從判斷擬聘的熊女士是否符合該職位的具體工作要求。
特此公告。
方正證券股份有限公司董事會
二○一五年八月二十九日
證券代碼：601901 證券簡稱：方正證券 公告編號：2015-102
方正證券股份有限公司
第二屆監事會第十二次會議決議公告
公司監事會及全體監事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
方正證券股份有限公司第二屆監事會第十二次會議於2015年8月28日在北京市西城區太平橋大街豐盛胡同28號太平洋保險大廈公司會議室召開。出席會議的監事應到3名，實到2名。公司已按照《章程》和《監事會議事規則》規定的方式通知監事楊克森參會，但楊克森本人未出席，也未委托其他監事代為出席並表決。本次會議的召集、召開程序符合《公司法》、《公司章程》的有關規定。
本次會議由監事會主席陸琦女士召集和主持。經審議，本次會議形成如下決議：
一、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年半年度報告》
表決結果：贊成2票，反對0票，棄權0票。
二、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年中期合規報告》
表決結果：贊靜電機成2票，反對0票，棄權0票。
三、審議通過瞭《方正證券股份有限公司監事會信息報送制度（試行）》
表決結果：贊成2票，反對0票，棄權0票。
特此公告。
方正證券股份有限公司
監事會
二○一五年八月二十九日
證券代碼：601901 證券簡稱：方正證券 公告編號：2015-103
方正證券股份有限公司
股權收購暨對外投資公告
公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
重要內容提示：
● 投資標的名稱：方正中期期貨有限公司
● 交易金額：股權收購金額323,465,965.92元人民幣，增資金額不超過4億元人民幣
一、交易概述
1、公司分別與中國嘉德國際拍賣有限公司（以下簡稱“嘉德拍賣”）、青海天象投資實業有限公司（以下簡稱“青海天象”）簽訂《股權轉讓協議》，收購嘉德拍賣與青海天象合計持有方正中期期貨有限公司（以下簡稱“方正中期”）15%的股權，交易價格為人民幣323,465,965.92元。
2、在股權收購完成後，公司將根據市場狀況與方正中期其他股東協商確定增資方案，公司出資金額不超過人民幣4億元。
3、本次交易已經公司第二屆董事會第二十一次會議審議通過。根據《公司章程》的規定，本次交易在董事會審議權限范圍內，無需提交股東大會審議。
4、本次交易不構成關聯交易，也不構成重大資產重組。
二、方正中期基本情況介紹
公司名稱：方正中期期貨有限公司
企業法人營業執照註冊號：1100O0001001361
註冊地址：北京市朝陽區東三環北路38號院1號樓泰康金融大廈22層2201
註冊資本：人民幣34,000萬元
法定代表人：賀新莉
經營范圍：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理
目前，方正中期的股權結構如下：
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方正中期於2005年8月9日在北京市工商行政管理局登記註冊，現持有中國證券監督管理委員會0732號《經營期貨業務許可證》，目前在全國設有北京、天津、上海、廣州、深圳等26傢營業部。方正中期是中國期貨業協會理事單位、北京期貨商會副會長單位，為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所會員及中國金融期貨交易所交易結算會員；具有開展商品期貨和金融期貨經紀業務資格，並陸續取得投資咨詢、風險管理、資產管理業務資格。
截至2015年6月30日，方正中期經審計的總資產917,043.80萬元，凈資產73,473.07萬元，2015年1-6月實現營業收入28,929.25萬元，凈利潤7,255.84萬元。
三、交易對方基本情況
嘉德拍賣於1993年5月17日依據中國法律依法設立並合法存續的其他有限責任公司，註冊證號為110000003135865，註冊地址為北京市東城區建國門內大街18號恒基中心二座603室，法定代表人：杜越新，註冊資本3600萬元。嘉德拍賣控股股東為北京嘉泰恒業投資有限公司，北京嘉泰恒業投資有限公司持股比例為66.618%。
青海天象於2006年10月18日依據中國法律依法設立並合法存續的其他有限責任公司，註冊證號為633100100001072，註冊地址為青海生物科技產業園經二路28號505室，法定代表人：於宏英，註冊資本3000萬元整。青海天象控股股東為中誠信投資有限公司，中誠信投資有限公司持股比例為90%。
上述交易對方及其股東與公司均不存在關聯關系。
四、交易方案
1、交易價格及資金來源
根據中銘國際資產評估（北京）有限責任公司（以下簡稱“中銘國際”）出具的《方正證券股份有限公司擬股權收購事宜涉及的方正中期期貨有限公司股東全部權益價值項目資產評估報告》（中銘評報字[2015]第10021號，以下簡稱“資產評估報告”），截至評估基準日2015年6月30日，方正中期股東全部權益價值為215,854.28萬元，本次股權轉讓涉及的合計15%股權對應的價格為人民幣32,378.14萬元；經交易各方友好協商，本次股權轉讓的交易價格為人民幣323,465,965.92元。
如果交易完成日在2015年10月31日之後（不含），交易各方同意對上述約定的轉讓價款進行調整，調整方式為：調整後轉讓價款=調整前轉讓價款+股權轉讓方在評估基準日持股比例×過渡期損益，其中過渡期損益以經審計的標的企業自評估基準日至完成日之間損益為準。如果完成日在2015年10月31日之前（含），交易各方同意上述約定的轉讓價款不做調整，並且過渡期損益由本公司享有或承擔。
本次股權轉讓完成後，方正中期的股權結構如下：
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股權轉讓完成後，公司擬根據市場狀況與方正中期其他股東協商確定增資方案，其中公司出資金額不超過人民幣4億元。
上述收購方正中期部分股權及向方正中期增資所需資金全部來源於公司自有資金。
2、定價依據和方法
本次投資的股權轉讓，以經中銘國際評估的方正中期股東權益價值為定價依據。根據中銘國際出具的資產評估報告，以2015年6月30日為評估基準日，經評估的方正中期股東全部權益價值為215,854.28萬元，評估價值較賬面價值（母公司報表）評估增值142,381.21萬元，增值率為193.79%，每股評估值為6.35元。
本次評估中，中銘國際分別采用收益法和資產基礎法兩種方法，通過不同途徑對方正中期進行估值，資產基礎法的評估值為74,288.91萬元；收益法的評估值215,854.28萬元，兩種方法的評估結果差異141,565.37萬元，差異率為190.56%。評估師經過對方正中期財務狀況的調查及歷史經營業績分析，依據資產評估準則的規定，經過比較分析，認為資產基礎法僅能反映期貨公司資產的自身價值，而不能全面、合理的體現期貨公司的整體價值，並且采用資產基礎法也無法涵蓋諸如客戶資源、商譽、人力資源及特殊經營資質等無形資產的價值，而收益法的評估結果能更全面、合理地反映期貨公司的股東全部權益價值，因此選定以市場法評估結果作為方正中期股東全部權益價值的最終評估結論。
五、本次對外投資對公司的影響
1、收購股權對公司的影響
期貨行業快速發展，方正中期業績快速增長，公司收購方正中期15%股權，將更大程度的分享其股權增值帶來的收益，提高公司盈利水平。
2、增資對方正中期的影響
對方正中期增資後，凈資本的提高將緩解其客戶保證金不斷攀高對風險監管指標帶來的巨大壓力；同時也將滿足其不斷增長的業務量對凈資本的需求。
六、備查文件
1、公司第二屆董事會第二十一次會議決議
2、股權轉讓協議
3、方正中期審計報告
4、方正證券股份有限公司擬股權收購事宜涉及的方正中期期貨廚房油煙處理有限公司股東全部權益價值項目資產評估報告
特此公告。
方正證券股份有限公司
董事會
二○一五年八月二十九日
512F59CA568BB2D0
證券時報網絡版鄭重聲明
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一 重要提示
1.1 本半年度報告摘要來自半年度報告全文，投資者欲瞭解詳細內容，應當仔細閱讀同時刊載於上海證券交易所網站等中國證監會指定網站上的半年度報告全文。
1.2 公司簡介
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二 主要財務數據和股東情況
2.1 公司主要財務數據
單位：元 幣種：人民幣
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2.2 截止報告期末的股東總數、前十名股東、前十名流通股東（或無限售條件股東）持股情況表
單位: 股
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2.3 控股股東或實際控制人變更情況
□適用 √不適用
三 管理層討論與分析
2015年上半年，證券市場快速發展，交投活躍，公司抓住市場機遇，加快戰略佈局，充分利用各類融資渠道提升杠桿率，實現瞭各業務快速增長。截至2015年6月末，公司資產總額1,759.58億元，較上年度末增加890.34億元，增長102.43%；歸屬於上市公司股東的凈資產336.13億元，較上年度末增加32.78億元，增長10.81%。2015年1-6月，公司實現營業收入56.19億元，較上年同期增長189.64%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤29.26億元，較上年同期增長273.16%。
1、經紀業務
2015年上半年行業經紀業務面臨巨大的機遇與挑戰，一人多戶的放開、互聯網金融快速發展、傭金率的快速下滑等，經紀業務面臨行業內外的巨大考驗。
公司經紀業務在穩住利潤的基礎上，聚焦開戶引流、產品銷售、機構客戶及高凈值客戶的培育和開發，實現網點與平臺並重，線上與線下互補的互聯網金融和機構業務轉型升級，不斷完善網點的全業務功能，優化管理與考核模式，推進證券經紀與期貨經紀一體化。經紀業務市場份額持續快速攀升 ，在激烈的行業競爭中保持著較強的競爭優勢。
（1）市場份額持續快速增長
公司代理買賣證券業務凈收入全國份額連續三年高速增長後，2015年上半年又增長瞭4.82%，份額累計增加額達0.55%，已相當於一個中小型券商。行業排名持續保持在第15位。
（2）新開股東賬戶數大幅提高
在互聯網金融迅速崛起、一人一戶政策放開的大背景下,客戶資源愈發重要。2015年上半年,公司繼續加大客戶引流力度，新開股東賬戶快速增長，上半年新開股東賬戶152萬戶，較去年同期增長7.13倍。
（3）機構業務跨越式發展
公司積極推進業務轉型，大力發展機構業務。2015年上半年公司機構業務客戶規模快速擴張，新增機構客戶較去年同期增長7.92倍，新三板簽約、私募PB業務實現重點突破。產品線亦日趨豐富，自有產品“金添利”系列深受廣大客戶歡迎，“金小寶”、“金樂融”等互聯網化金融產品，滿足客戶多元化的投融資需求。
（4）傭金率降幅優於行業平均水平
雖受到一人一戶政策放開的沖擊，傭金率出現下滑。但公司憑借理財經理量化考核的推進和投顧業務的廣泛開展，客戶服務能力的提升，有效延緩瞭公司傭金率的快速下滑。2015年上半年公司凈傭金率0.643％。，較2014年下降15.6%，優於行業4個百分點。
（5）持續推進網點建設與輕型化
2015年上半年公司新增經紀業務分公司1傢及網點61傢。公司經紀業務板塊分公司達9傢，網點數達214傢，共覆蓋22傢省級區域，已基本覆蓋全國經濟發達地區。截至報告期末,公司非現場營業部已達136傢,占公司網點數量的63.55%，其中社區型網點42傢。
（6）互聯網金融持續發力
公司互聯網金融業務依托公司自主研發的移動財富管理顧問平臺“小方”，在移動開戶、互聯網金融理財產品、移動投顧等互聯網金融業務方面持續發力，並取得瞭較好的業務數據。其中，移動開戶占公司全部開戶的95.59%，互聯網金融理財產品規模73億元，移動投顧簽約服務客戶6.68萬人，累計產生服務收入1,120萬元。
2、自營業務
2015年上半年，自營分公司權益投研一體化體系建設穩步推進，基本覆蓋瞭各重要的細分行業，投研實力有明顯的提升。在投資風格方面，以穩健增值為主要原則，確保投資組合及倉位控制具備較好的安全邊際前提下，追求投資的超額收益。雖然6月下旬開始的股市劇烈波動也對我們的投資形成瞭一定的沖擊，但整體上還是保住瞭大部分盈利。
隨著經濟指標的下滑，國傢持續對經濟進行微刺激。央行實施寬松貨幣政策，並通過公開市場操作等方式向市場持續註入資金，推動瞭債券收益率曲線走低。固定收益業務在防范風險的前提下，適時調整投資組合的久期和杠桿比例，投資收益穩步增長。同時，我們積極參與國債期貨和利率互換交易，不斷擴展業務范圍，培育新的利潤增長點。
創新業務上半年發展情況良好，除瞭投資傳統的信托計劃、資管計劃等金融產品外，繼續努力開展股票質押業務和資產證券化業務，並通過結構化設計提高自有資金的投資收益率。
3、資產管理業務
資產管理分公司業務受托規模持續增加，與規模增長相伴的是產業鏈的不斷延伸，公司資產管理業務正在從傳統證券市場向場外市場覆蓋，進而將實現提供面向大金融市場的多種創新服務。公司資產管理業務的快速發展，主要得益於企業居民財富積累和投融資需求的旺盛、監管放松、金融市場改革等利好因素，資產管理業務正迎來歷史上最好的發展機遇。本報告期內，公司加強瞭新業務領域的開拓，將產品設計方向從單一投資發展為多元化的資產配置，資產證券化產品、股票質押式回購交易產品等新興產品與日俱增，推出瞭行業內第一單股票質押資產的證券化。在業務開展上，公司資產管理業務實施差異化經營，重點發展機構業務，為以銀行為主的機構客戶提供投融資一體化的綜合資產管理服務，在規模、收入、客戶數量等方面取得全面增長。報告期內， 集合資產管理計劃受托規模為38億元；定向資產管理計劃受托規模為474億元；總規模512億，同比增長34.27%。存續產品數量已升至114支，同比增長76%。其中公司主動型管理業務規模超過87億元，較期初增長21.72%；公司加強瞭新業務領域的開拓，股票質押式回購業務規模超過27億元，同比增長286%。公司各資產管理計劃均取得較好業績，已實現資產管理凈收入3,606.93萬元，同比增長42.58%。其中“金泉友1號”、“晉商1號”和“金泉友3號”本期復權單位凈值增長率分別進入同類產品前10%、前20%和前25%（據wind統計）。
4、信用業務
報告期內，公司信用業務呈快速發展趨勢。截至報告期末，公司已累計151傢營業部獲準開展融資融券業務，信用賬戶累計開戶93,140戶，是去年同期的1.81倍；融資融券餘額456.54億元，占市場融資融券餘額份額為2.23%，在93傢展業券商中名列第13位。
截至報告期末，公司累計產生約定購回式證券交易客戶數996戶；累計初始交易金額16.09億元，其中報告期內新增初始交易金額2.87億元；期末待購回金額2.60億元；公司累計產生股票質押式回購證券交易客戶數12,022戶；累計初始交易金額80.22億元；期末待購回金額36.02億元。2015年上半年公司累計實現信用業務息費凈收入13.49億元，較去年同期增長233.91%。
5、全國中小企業股份轉讓系統業務
報告期內，公司繼續抓住全國中小企業股份轉讓系統業務（以下簡稱全國股轉系統業務）快速發展的機遇，強化全國股轉系統業務，發揮投資銀行部與營業部的業務聯動，加大宣傳力度和系統性資源開發力度，共完成簽約項目115傢，同比增長140%；完成協議餘額10,300萬元，同比增長158%；實現掛牌傢數16傢，同比增長60%。另外做市業務也有序開展，已成功為18傢新三板掛牌企業開展做市交易。隨著市場對投資門檻降低、競價交易推出、分層管理實行、轉板制度落地以及並購交易活躍的預期，全國中小企業股份轉讓系統業務將得到快速的發展，同時市場競爭激烈程度將進一步加大。2015年，公司將繼續擴大投資銀行部門規模、提高團隊素質，打造全國中小企業股份轉讓系統業務全業務鏈，提高全方位服務中小企業的綜合業務能力及盈利能力。
6、研究業務
報告期內，公司研究所在力爭實現行業全覆蓋的基礎上，堅持“新產業為本，前瞻研究制勝”的理念，以“定價能力”為核心，積極推動賣方分析師從“價值發現”（挖掘偉大企業）上升到“價值創造”（成就偉大企業），致力於打造具有多研究領域集群優勢的新產業研究品牌。研究所的分析師多次從宏觀策略、醫療服務、新能源與環保、電子與計算機、互聯網與傳媒、軍工、汽車、衍生品等等多個領域與機構投資者等各方分享交流最新研究成果，解讀經濟發展趨勢、探討市場未來走向，就各種熱點問題展開專題討論，公司研究所正成為市場上最活躍的賣方研究機構之一，研究所的影響力也得到機構投資者等各方的廣泛認可。
7、代銷金融產品業務
2015年上半年，公司共代銷金融產品規模924.63億元，銷售收入1,245.69萬元。其中，證券基金類產品銷售額924.63億元（其中含金小寶848.35億元）。
8、其他創新業務開展情況
2015年上半年，公司緊密圍繞行業創新發展趨勢，穩步推進各項創新業務。3月24日,公司收到深交所下達的《關於同意方正證券開展上市公司股權激勵行權融資業務試點的函》，獲得開展上市公司股權激勵行權融資業務試點資格。與此同時，公司還在積極籌備上市公司限制性股票融資、新三板股票質押式回購、ETF期權做市、賬戶管理、權益類互換交易等創新業務的資格申請工作。
四 涉及財務報告的相關事項
4.1 與上年度財務報告相比，會計政策、會計估計未發生變化。
4.2 對前期差錯更正的原因及影響的分析說明
民族證券系公司全資子公司。因股東之間對改選董事會以及整合方案存在分歧，導致並購後的整合未達預期。截至2014年12月31日，公司未改選民族證券董事會，亦未重新任命民族證券高級管理人員以取得民族證券的經營權，尚未滿足《企業會計準則第20號——企業合並》中，“購買方實際上已經控制瞭被購買方的財務和經營政策，享有相應的收益並承擔相應的風險”規定的情形。根據會計信息質量要求中實質重於形式原則，鑒於公司並未對民族證券形成控制，因此2014年度財務報告未將民族證券納入合並范圍，持有民族證券公司股權暫按金融資產核算,公司2014年第三季度報告將民族證券納入合並范圍視同會計差錯。 根據《企業會計準則第28號—會計政策、會計估計變更及差錯更正》、《企業會計準則第33號——合並財務報表》等相關規定，2015年4月29日，公司第二屆董事會第十七次會議對2014年第三季度報告進行瞭會計差錯更正，對民族證券不予納入上市公司合並報表范圍。具體情況詳見公司於2015年4月30日在指定信息披露媒體刊登的《會計差錯更正公告》。
4.3 財務報表合並范圍發生變化的說明
本公司將瑞信方正證券有限責任公司、方正富邦基金管理有限公司和方正中期期貨有限公司等6傢子公司納入本期合並財務報表范圍，2014年8月公司完成瞭對中國民族證券有限責任公司的股權收購事宜，但因未滿足《企業會計準則》規定的控制條件，尚未將其納入合並范圍，亦未形成重大影響，故列於可供出售進行核算。
4.4 審計事項
本公司 2015 年半年度財務報告未經審計。
方正證券股份有限公司
2015年8月28日
證券代碼：601901 證券簡稱：方正證券公告編號：2015-101
方正證券股份有限公司
第二屆董事會第二十一次會議決議公告
公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
方正證券股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）第二屆董事會第二十一次會議於2015年8月28日以現場會議加電話會議的方式召開。會議現場設北京市西城區豐盛胡同28號太平洋保險大廈公司會議室。出席會議的董事應到9名，董事何其聰先生、何亞剛先生、趙大建先生出席現場會議，董事汪輝文先生、陳曉龍先生、葉林先生、趙志軍先生、黃衛平先生以電話方式參會，董事韋俊民先生委托董事何其聰先生出席並代為行使表決權。監事會主席陸琦女士、監事鄭華先生和兩名高級管理人員列席現場會議，監事楊克森女士因無法聯系未列席本次會議，董事會秘書熊鬱柳女士因公出差未列席本次會議。會議的召集、召開程序符合《公司法》和《公司章程》的有關規定。
本次會議由董事長何其聰先生召集和主持，經審議，形成如下決議：
一、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年半年度報告》
表決結果：贊成9票靜電機保養，反對0票，棄權0票。
二、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年中期合規報告》
表決結果：贊成9票，反對0票，棄權0票。
三、審議通過瞭《關於收購方正中期部分股權及向方正中期增資的議案》
董事會同意：
1、收購方正中期期貨有限公司（以下簡稱“方正中期”）15%股權，並授權執行委員會與中國嘉德國際拍賣有限公司、青海天象投資實業有限公司協商簽署《股權轉讓協議》，辦理與本次收購方正中期股權相關的具體事宜；
2、完成上述股權收購後，以自有資金不超過人民幣4億元向方正中期增資，並授權執行委員會根據市場狀況選擇適當時機決定本次增資的具體事宜。
詳細情況請見與本公告同日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》和上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）刊登的《股權收購暨對外投資公告》。
表決結果：贊成9票，反對0票，棄權0票。
四、審議通過瞭《關於設立資產托管部的議案》
董事會同意設立資產托管部，資產托管部為公司的一級部門，履行以下職責：
1、建立公司托管業務規章制度、管理辦法、操作流程等內部控制制度；
2、研究、制定資產托管業務發展規劃和年度工作計劃；
3、負責資產托管業務品種的開發研究，組織制定業務營銷方案，擴大托管市場份額；
4、負責辦理資產托管業務，履行資產托管人職責，安全保管托管資產；
5、按照規定召集基金份額持有人大會，參與托管資產清算和分配。
表決結果：贊成9票，反對0票，棄權0票。
五、審議通過瞭《關於聘任熊鬱柳擔任副總裁的議案》
經公司執行委員會提名，董事會提名委員會審核,董事會同意聘任熊鬱柳女士擔任公司副總裁。
表決結果：贊成8票，反對1票，棄權0票。
董事陳曉龍先生對議案5投反對票，理由如下：
1、從熊鬱柳女士的簡歷來看，其既有的從業經歷，特別是證券類管理型從業經驗並不豐富，而公司副總裁的職位應具備相當豐富的管理經驗，僅從這一點，本人認為熊女士並不符合該職位的基本要求。
2、對於新增的副總裁職位，該議案並未說明該職位的職責，這也使得本人無從判斷擬聘的熊女士是否符合該職位的具體工作要求。
特此公告。
方正證券股份有限公司董事會
二○一五年八月二十九日
證券代碼：601901 證券簡稱：方正證券 公告編號：2015-102
方正證券股份有限公司
第二屆監事會第十二次會議決議公告
公司監事會及全體監事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
方正證券股份有限公司第二屆監事會第十二次會議於2015年8月28日在北京市西城區太平橋大街豐盛胡同28號太平洋保險大廈公司會議室召開。出席會議的監事應到3名，實到2名。公司已按照《章程》和《監事會議事規則》規定的方式通知監事楊克森參會，但楊克森本人未出席，也未委托其他監事代為出席並表決。本次會議的召集、召開程序符合《公司法》、《公司章程》的有關規定。
本次會議由監事會主席陸琦女士召集和主持。經審議，本次會議形成如下決議：
一、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年半年度報告》
表決結果：贊成2票，反對0票，棄權0票。
二、審議通過瞭《方正證券股份有限公司2015年中期合規報告》
表決結果：贊靜電機成2票，反對0票，棄權0票。
三、審議通過瞭《方正證券股份有限公司監事會信息報送制度（試行）》
表決結果：贊成2票，反對0票，棄權0票。
特此公告。
方正證券股份有限公司
監事會
二○一五年八月二十九日
證券代碼：601901 證券簡稱：方正證券 公告編號：2015-103
方正證券股份有限公司
股權收購暨對外投資公告
公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
重要內容提示：
● 投資標的名稱：方正中期期貨有限公司
● 交易金額：股權收購金額323,465,965.92元人民幣，增資金額不超過4億元人民幣
一、交易概述
1、公司分別與中國嘉德國際拍賣有限公司（以下簡稱“嘉德拍賣”）、青海天象投資實業有限公司（以下簡稱“青海天象”）簽訂《股權轉讓協議》，收購嘉德拍賣與青海天象合計持有方正中期期貨有限公司（以下簡稱“方正中期”）15%的股權，交易價格為人民幣323,465,965.92元。
2、在股權收購完成後，公司將根據市場狀況與方正中期其他股東協商確定增資方案，公司出資金額不超過人民幣4億元。
3、本次交易已經公司第二屆董事會第二十一次會議審議通過。根據《公司章程》的規定，本次交易在董事會審議權限范圍內，無需提交股東大會審議。
4、本次交易不構成關聯交易，也不構成重大資產重組。
二、方正中期基本情況介紹
公司名稱：方正中期期貨有限公司
企業法人營業執照註冊號：1100O0001001361
註冊地址：北京市朝陽區東三環北路38號院1號樓泰康金融大廈22層2201
註冊資本：人民幣34,000萬元
法定代表人：賀新莉
經營范圍：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理
目前，方正中期的股權結構如下：
■
方正中期於2005年8月9日在北京市工商行政管理局登記註冊，現持有中國證券監督管理委員會0732號《經營期貨業務許可證》，目前在全國設有北京、天津、上海、廣州、深圳等26傢營業部。方正中期是中國期貨業協會理事單位、北京期貨商會副會長單位，為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所會員及中國金融期貨交易所交易結算會員；具有開展商品期貨和金融期貨經紀業務資格，並陸續取得投資咨詢、風險管理、資產管理業務資格。
截至2015年6月30日，方正中期經審計的總資產917,043.80萬元，凈資產73,473.07萬元，2015年1-6月實現營業收入28,929.25萬元，凈利潤7,255.84萬元。
三、交易對方基本情況
嘉德拍賣於1993年5月17日依據中國法律依法設立並合法存續的其他有限責任公司，註冊證號為110000003135865，註冊地址為北京市東城區建國門內大街18號恒基中心二座603室，法定代表人：杜越新，註冊資本3600萬元。嘉德拍賣控股股東為北京嘉泰恒業投資有限公司，北京嘉泰恒業投資有限公司持股比例為66.618%。
青海天象於2006年10月18日依據中國法律依法設立並合法存續的其他有限責任公司，註冊證號為633100100001072，註冊地址為青海生物科技產業園經二路28號505室，法定代表人：於宏英，註冊資本3000萬元整。青海天象控股股東為中誠信投資有限公司，中誠信投資有限公司持股比例為90%。
上述交易對方及其股東與公司均不存在關聯關系。
四、交易方案
1、交易價格及資金來源
根據中銘國際資產評估（北京）有限責任公司（以下簡稱“中銘國際”）出具的《方正證券股份有限公司擬股權收購事宜涉及的方正中期期貨有限公司股東全部權益價值項目資產評估報告》（中銘評報字[2015]第10021號，以下簡稱“資產評估報告”），截至評估基準日2015年6月30日，方正中期股東全部權益價值為215,854.28萬元，本次股權轉讓涉及的合計15%股權對應的價格為人民幣32,378.14萬元；經交易各方友好協商，本次股權轉讓的交易價格為人民幣323,465,965.92元。
如果交易完成日在2015年10月31日之後（不含），交易各方同意對上述約定的轉讓價款進行調整，調整方式為：調整後轉讓價款=調整前轉讓價款+股權轉讓方在評估基準日持股比例×過渡期損益，其中過渡期損益以經審計的標的企業自評估基準日至完成日之間損益為準。如果完成日在2015年10月31日之前（含），交易各方同意上述約定的轉讓價款不做調整，並且過渡期損益由本公司享有或承擔。
本次股權轉讓完成後，方正中期的股權結構如下：
■
股權轉讓完成後，公司擬根據市場狀況與方正中期其他股東協商確定增資方案，其中公司出資金額不超過人民幣4億元。
上述收購方正中期部分股權及向方正中期增資所需資金全部來源於公司自有資金。
2、定價依據和方法
本次投資的股權轉讓，以經中銘國際評估的方正中期股東權益價值為定價依據。根據中銘國際出具的資產評估報告，以2015年6月30日為評估基準日，經評估的方正中期股東全部權益價值為215,854.28萬元，評估價值較賬面價值（母公司報表）評估增值142,381.21萬元，增值率為193.79%，每股評估值為6.35元。
本次評估中，中銘國際分別采用收益法和資產基礎法兩種方法，通過不同途徑對方正中期進行估值，資產基礎法的評估值為74,288.91萬元；收益法的評估值215,854.28萬元，兩種方法的評估結果差異141,565.37萬元，差異率為190.56%。評估師經過對方正中期財務狀況的調查及歷史經營業績分析，依據資產評估準則的規定，經過比較分析，認為資產基礎法僅能反映期貨公司資產的自身價值，而不能全面、合理的體現期貨公司的整體價值，並且采用資產基礎法也無法涵蓋諸如客戶資源、商譽、人力資源及特殊經營資質等無形資產的價值，而收益法的評估結果能更全面、合理地反映期貨公司的股東全部權益價值，因此選定以市場法評估結果作為方正中期股東全部權益價值的最終評估結論。
五、本次對外投資對公司的影響
1、收購股權對公司的影響
期貨行業快速發展，方正中期業績快速增長，公司收購方正中期15%股權，將更大程度的分享其股權增值帶來的收益，提高公司盈利水平。
2、增資對方正中期的影響
對方正中期增資後，凈資本的提高將緩解其客戶保證金不斷攀高對風險監管指標帶來的巨大壓力；同時也將滿足其不斷增長的業務量對凈資本的需求。
六、備查文件
1、公司第二屆董事會第二十一次會議決議
2、股權轉讓協議
3、方正中期審計報告
4、方正證券股份有限公司擬股權收購事宜涉及的方正中期期貨廚房油煙處理有限公司股東全部權益價值項目資產評估報告
特此公告。
方正證券股份有限公司
董事會
二○一五年八月二十九日
512F59CA568BB2D0
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